Анализ финансовой деятельности предприятия

«Анализ финансовой деятельностипредприятия».

1. Введение .

Одной из самых главных задачпредприятия является оценка финансового положения предприятия, котораявозможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние делпредприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени.

Цель этого анализа — получениеинформации о его финансовом положении, платежеспособности и доходности .

Источниками анализа финансовогоположения предприятия являются формы отчета и приложения к ним, а такжесведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия.

В конечном результате послеанализа руководство предприятия получает картину его действительного состояния, а лица, непосредственно не работающим на данном предприятии. нозаинтересованным в его финансовом состоянии (например, кредиторам, которыедолжны быть уверены, что им заплатят; аудиторам, которым необходимо распознаватьфинансовые хитрости своих клиентов; вкладчикам и др.) - сведения , необходимые для беспристрастного суждения (например, о рациональностииспользования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т. п.) .

В нашем случае будет приведенпример окончательной деятельности предприятия — баланс и все приложенияприлагающиеся к ниму, где будут собраны все конечные результаты работы поразным статьям. Анализируя разные показатели баланса, мы подойдем к расчетуаналитических коэффициентов финансового положения предприятия, анализируякаждый из которых в отдельности, можно сделать соответствующие выводы. Подробное рассмотрение этих коэффициентов, как было указано в более общейформе выше, приведет нас к общей картине работы предприятия .

2. Модель работы .

Моделируемое предприятие (организация) осуществляла торгово-закупочную деятельность в январе - июне1995 года. Были осуществленны хозяйственные операции за этот период, которыеотражаются в учетных регистрах (наш пример будет содержать лишь только одинбаланс плюс приложения, по которому и будет вестись вся работа). На основанииполученных учетных данных составлен полугодовой баланс со всеми необходимымиприложениями и расчетами.

В данной работе имеютсяопределенные условности :

а) в балансе по графе 3показаны остатки по счетам бухгалтерского учета по состоянию на 01.04.1995 год, хотя на практике должны быть по состоянию на 01.10.1995 года. Это сделанодля того, чтобы можно было на основании баланса в дальнейшем провести анализфинансового состояния ;

б) отдельные приложения кбалансу («Отчет о финансовых результатах и их использовании», «Справка котчету о финансовых результатах и их использовании ») должны составлятьсянарастающим итогом .

в) все цены и расчетыприведены в тысячах рублей

(форма1 — баланс)

Руководитель: Тарбоков В.М.

Главный бухгалтер : Дадолин А.В.

* - данные по этим строкам ввалюту баланса не входят

P. S. —  в актив баланса не входитстатья «Убытки» (прошлых и отчетного года)

P. S. при расчетах будетприменятся следующая форма :

стр021(ф1 г3) ,

что означает :

строка021 (стр021), форма 1 (ф1), графа 3 (г3)

3. Анализ работыпредприятия .

Из показаний баланса видим, чтодвижений основных средств в анализируемом периоде не было (т.е. отсутствуеткак поступление, так и выбытие), поэтому уровень износа изменился из-заначисления амортизации на действующие средства .

Уровень износа основных средствсоставил :

на начало периода

стр021(ф1г3) 19.3

----------------- = ---------- * 100 = 1.17%

стр020(ф1г3) 1650.0

на конец периода

стр021(ф1г4) 28.9

----------------- = ---------- * 100 = 1.75% ,

стр020(ф1г4) 1650.0

что означает незначительнуюизношенность основных средств и не очень существенное ее изменение в течениеотчетного периода. Фондоотдача, характеризуемая величиной выручки (товарооборота), приходящейся на 1 рубль основных фондов, равна (в случае, если в отчетном периоде имело место движение основных средств, то в расчетахнеобходимо использовать среднюю величину) :

товарооборот 50 865.0

------------------- = ---------- = 30.83 тыс. руб.

стр020(ф1г4) 1650.0

Следующий показатель финансовойдеятельности предприятия — фондорентабильность. В нашем примере он составил :

стр090(ф2г3) 5307.6

----------------- = --------- = 3.22 тыс. руб .

стр020(ф1г4) 1650.0

Фондорентабильность — показательсвязанный с фондоотдачей и рентабельностью предприятия следующим образом :

фондоотдача * рентабельность = фондорентабильность

Фондоотдача известна ;рентабельность работы предприятия равна :

стр090(ф2г3) 5307.6

----------------- = --------- * 100 = 10.43%

товарооборот 50 865.0

Отсюда :

фондорентабильность = 30.83 * 0.1043 = 3.22

Эти характеристики наиболеецелесообразно рассматривать относительно других временных периодов. Абсолютныецифры сами по себе несут немного информации. Лишь зная динамику их изменения, можно более достоверно судить о работе предприятия .

Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые вэкономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность. Различаютпоказатели рентабельности продукции и рентабельности предприятия. Рентабельность продукции примеряют в 3-х вариантах: рентабельность реализованнойпродукции, товарной продукции и отдельного изделия. Рентабельностьреализованной продукции это отношение прибыли от реализации продукции к ее полнойсебестоимости. Рентабельность товарной продукции характеризуется показателемзатрат на денежную единица товарной продукции или его обратной величиной .

Рентабельность изделия — этоотношение прибыли на единицу изделия к себестоимости этого изделия. Прибыль поизделию равна разности между его оптовой ценой и себестоимостью.

Рентабельность предприятия (общая рентабельность), определяют как отношение балансовой прибыли к среднейстоимости Основных производственных фондов и нормируемых оборотныхсредств. Отношение фонда к материальным и приравнянным к ним затратамотражает доходность предприятия. По иному говоря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала (активов), равняется прибыли до начисления процентов * 100 и деленной на активы.

Уровень общей рентабельности — этоключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия. Но если требуетсяточнее определить развитие организации, исходя из уровня ее общейрентабельности, необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора: рентабельность оборота и число оборотов капитала.

Рентабельность оборота отражаетзависимость между валовой выручкой (оборотом) предприятия и его издержками иисчисляется по формуле:

прибыль до начисления процентов * 100

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОБОРОТА = ---------------------------------------- валовая выручка

Чем больше прибыль по сравнению сваловой выручкой предприятия, тем больше рентабельность оборота.

Число оборотов капитала отражаетотношение валовой выручки (оборота) предприятия к величине его капитала иисчисляется по формуле :

валовая выручка

ЧИСЛО ОБОРОТОВКАПИТАЛА = ------------------

активы

Чем выше валовая выручка фирмы, тем больше число оборотов ее капитала.

В итоге следует, что

уровень общей рентабельности =рентабельность оборота * число оборотов капитала.

Связь между тремя ключевымииндикаторами представлена в следующей схеме:

Показатели рентабельности идоходности имеют общую экономическую характеристику, они отражают конечнуюэффективность работы предприятия и выпускаемой им продукции. Главным изпоказателей уровня рентабельности является отношение общей суммы прибыли кпроизводственным фондам.

Существует много факторов, определяющих величину прибыли и уровень рентабельности. Эти факторы можноподразделить на внутренние и внешние. Внешние — это факторы не зависящие отусилий данного коллектива, например изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм амортизации и т. д. Такие мероприятия проводятся в общеммасштабе и сильно воздействуют на обобщающие показатели производственно -хозяйственной деятельности предприятий. Структурные сдвиги в ассортиментепродукции существенно влияют на величину реализованной продукции, себестоимостьи рентабельность производства.

Задача экономического анализа порентабельности — выявить влияние внешних факторов, определить сумму прибыли, полученную в результате действия основных внутренних факторов, отражающихтрудовые вложения работников и эффективность использования производственныхресурсов.

Показатели рентабельности (доходности) являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовыйрезультат и отражаются в бухгалтерском балансе и отчетности о прибылях иубытках, о реализации, о доходе и рентабельности. Рентабельность можнорассматривать как результат воздействия

технико — экономических факторов, азначит как объекты технико — экономического анализа, основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатовпроизводственно — хозяйственной деятельности от основных технико — экономическихфакторов. (см табл.1)

Рентабельность являетсярезультатом производственного процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижениемсебестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий. Общуюрентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественныхпоказателей - факторов: структуры и фондоотдачи Основных производственныхфондов, оборачиваемости нормируемых оборотных средств, рентабельности реализованной продукции. Это 2-й подход к анализу рентабельности предприятия .Для такого анализа используют модифицированную формулу расчета показателя общейрентабельности, предложенную А.Д.Шереметом.

1 1

Р= Е / ---- + --- , где

УМ К

Р — общаярентабельность предприятия %

Е — общая (балансовая) прибыль,% к объему реализованной

продукции;

У — удельный весактивной части в общей стоимости основных

производственных фондов, доли единицы;

М — коэффициентфондоотдачи активной части основных

производственных фондов;

К — коэффициентоборачиваемости нормированных средств.

Методика анализа общейрентабельности:

1) по факторам эффективности;

2) в зависимости от размера прибыли ивеличины

производственных факторов.

Балансовая (общая) прибыль — это конечный финансовый результат производственно — финансовой деятельности. Вместо общей прибыли у предприятия может образоваться общий убыток, и такоепредприятие перейдет в категорию убыточных. Общая прибыль (убыток) состоитиз прибыли (убытка) от реализации продукции, работ и услуг;внереализационных прибылей и убытков. Под рентабельностью предприятияпонимается его способность к приращению вложенного капитала. Задачей анализарентабельности являются несколько положений: оценить динамику показателя рентабельности с начала года, степень выполнения плана, определяют иоценивают факторы, влияющие на эти показатели, и их отклонения от плана ;выявляют и изучают причины потерь и убытков, вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве и другими упущениями в производственно — хозяйственной деятельности предприятия; вскрывают и подсчитывают резервы возможногоувеличения прибыли или дохода предприятия.

Рентабельность целесообразнорассчитывать также по отдельным направлениям работы предприятия, в частности :

рентабельность по основнойдеятельности

стр050(ф2г3) 5447.7

----------------- = -------- * 100 = 212.2%

стр040(ф2г4) 2567.3

рентабельность основногокапитала

стр090(ф2г3) 5307.6

------------------------------------- = -------------------- * 100 = 65.98% .

стр480(ф1г3) +стр480(ф1г4) 3972.6 + 4071.4

Весьма интересен показатель периодаокупаемости собственного капитала :

[ стр480(ф1г3) +стр480(ф1г4) ] / 2 (3972.6 + 4071.4) / 2

-------------------------------------------- = --------------------------- =0.55 .

стр090(ф2г3) -стр200(ф2г3) 5307.6 — 2036.2

При анализе использования оборотныхсредств желательно рассчитывать показатели, характеризующие их оборачиваемость. Оборачиваемость средств в расчетах определяется как отношение выручки отреализации продукции (работ, услуг) к средней за период сумме расчетов сдебиторами, что составляет :

стр010(ф2г3) 9765.0

--------------------------------------------------------------------------------= ---------------------------- = 23.97

[ стр199(ф1г3) + стр175(ф1г3) +стр199(ф1г4) + стр175(ф1г4) ] / 2 (261.0+340.0+213.6) / 2

23.97 — число оборотов

При перерасчете этого показателя вдни (в классическом варианте, когда анализируется работа предприятия за год, в расчете принимается 360 дней, но поскольку мы анализируем работу за квартал, в расчетах исходим из 90 дней) получим :

90: 23.97 = 3.4 дня .

Оборачиваемость производственныхзапасов определяется как отношение затрат на производство реализованнойпродукции (работ, услуг) к среднему за период итогу раздела 2 актива баланса, что составляет :

стр040(ф2г4) 2567.3

------------------------------------------- = ------------------ = 3.74 оборота.

[ стр180(ф1г3) +стр180(ф1г4) ] / 2 (733.7 + 637)

При перерасчете этого показателя вдни получаем :

90: 3.74 = 24.1

Отсюда можно получить величинупродолжительности операционного цикла, являющегося суммой оборачиваемостисредств в расчетах и производственных запасах :

3.4 + 24.1 = 27.5

Показатель продолжительностиоперационного цикла выглядит достаточно хорошим. Однако его необходим сравнитьс показателем аналогичных предприятий, а также с данными предшествующихпериодов .

Подобным образом рассчитываетсяоборачиваемость основного капитала :

товарооборот 50 865.0

-------------------------------------------- = --------------------------- =7.2 оборота

[ стр780(ф1г3) + стр780(ф1г4)] / 2 [ 9169.8 + 5012.2 ] / 2

и оборачиваемость собственногокапитала :

товарооборот 50 865.0

-------------------------------------------- = --------------------------- =12.6 оборота .

[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ]/ 2 [ 3972.6 + 4071.4 ] / 2

Очень важным показателем являютсятемпы роста или снижения выручки и прибыли. В отчетном периоде по сравнению спредыдущим рост (снижение) выручки составил :

9765: 7815.0 = 1.249 (или 125%)

соответственно темпы роста (снижения) прибыли равен :

5307.6: 5117.1 = 1.04 (или 104%)

Темпы роста выручки выше темповроста прибыли, хотя наиболее желателен вариант, когда темпы роста прибылипревосходят темпы роста выручки .

Для дальнейшего анализа данныебухгалтерского баланса представим в виде таблицы.

Можно отметить, что уменьшениебаланса на - 4157.6 тыс. руб.

(5012.2 — 9169.8) полученовследствие погашения обязательств перед бюджетом. Структурные изменениятекущих активов сопровождались снижением массы денежных средств с 6365.4 тыс. руб. до 2551.2 тыс. руб. и соответственно их доли в общем итоге — с 69.42%до 50.9% при одновременном уменьшении дебиторской задолженности с 601.0 тыс. руб. до 213.6 тыс. руб. и уменьшении ее доли с 6.55% до 4.26% .

Значительное уменьшение заемныхсредств позволяет считать предприятие финансово независимым .

Для дальнейшего анализа необходимовоспользоваться данными бухгалтерского учета и консультацией функциональныхспециалистов. Полученную информацию можно свести в таблицу :

Из данных таблицы видно, что долятруднореализуемых активов в общей массе выросла: (157.1: 7427.9) * 100 = 2.12%; (91.5: 2820.5) * 100 = 3.24%. Однако в абсолютнойвеличине объем труднореализуемых активов уменьшился: 157.1 — 91.5 = 65.5 или (91.5: 157.1) * 100 = 58.24% объема на начало периода .

Предприятию прежде всего надоизбавиться от готовой продукции, реализация которой затруднена. Это можносделать путем снижения цен. В редких случаях возможно попытаться предложитьэту продукцию в другие регионы, что требует дополнительных затрат средств ивремени без гарантии реализации. Запасы, использование которых по их балансовойстоимости маловероятно, большей частью лежат на складах длительное время, желательнопродумать вопрос об их возможном использовании, в том числе реализацию насторону по сниженным ценам .

На величину сомнительнойдебиторской задолженности согласно действующему законодательству необходимосформировать резерв по сомнительным долгам .

Подобного рода таблицу необходимосоставлять и при анализе кредиторской задолженности .

Предположим, что урассматриваемого нами предприятия просроченная кредиторская задолженностьвыросла с 15.4 тыс. руб. до 121.9 тыс. руб., что означает увеличение их доли

с (15ю4 :5186.0) * 100 = 0.29% до (121.9: 2040.5) *100 = 5.97% .

Поскольку, как было указано выше, финансовое положение предприятия довольно прочно, то рост кредиторскойзадолженности можно объяснить несоблюдением финансовой дисциплины .

Дальнейшим шагом будет изучениеструктуры задолженности, в частности, определение платежей в бюджет или пократкосрочным ссудам и первоочередное их погашение .

После составления таблиц, учитывающих привлеченную информацию, можно произвести некоторые расчеты, характеризующие ликвидность предприятия

Для наглядности введем обозначения:

А1— итог раздела 1 актива баланса (стр080)

А2— итог раздела 2 актива баланса (стр180)

А3— итог раздела 3 актива баланса (стр330)

П1— итог раздела 1 пассива баланса (стр480)

П2— итог раздела 2 пассива баланса (стр770)

Величина функционирующего капиталаили собственных средств предприятия равна: П1 + стр500 + стр510 — А1. Отсюда:

на начало периода :

стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) +стр510(ф1г3) — стр080(ф1г3) = 3972.6 — 1730.7=2241.9 тыс. руб.

на конец периода :

стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) +стр500(ф1г4) — стр080(ф1г4) = 4071.4 — 1812.8 = 2258.6 тыс. руб.

Рост функционирующего капиталасоставил :

(1 — 2258.6 / 2241.9) * 100 = 0.7% .

Из этих данных можно рассчитатьдолю запасов и затрат в функционирующем капитале, иначе говоря, коэффициентманевренности :

А2

----------------------------------.

П1+ стр500 + стр510 -А1

Отсюда :

на начало периода :

стр180(ф1г4) 733.7

--------------------------------------------------------------------------------= -------------------- = 0.33 (или 33%);

стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) +стр510(ф1г3) — стр080(ф1г3) 3972.6 — 1730.7

на конец периода :

стр180(ф1г4) 637

-------------------------------------------------------------------------------= ------------------- = 0.28 (или 28%).

стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) +стр510(ф1г4) — стр080(ф1г4) 4071.4 — 1812.8

Аналогичным образом рассчитываетсякоэффициент покрытия, который называют также коэффициентом ликвидности .

На начало периода :

стр180(ф1г3) + стр330(ф1г3) 733.7 +6705.4

--------------------------------------------------------- = ------------------= 1.43 .

стр770(ф1г3) — стр500(ф1г3) — стр510(ф1г3) 5197.2

На конец периода :

стр (ф1г4) +стр330(ф1г4) 637 + 2562.4

--------------------------------------------------------- = ------------------= 3.40 .

стр770(ф1г4) — стр500(ф1г4) — стр510(ф1г4) 940.8

Данный коэффициент показывает, вкакой степени предприятия способно погасить свои текущие обязательства за счетоборотных средств. Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0. Внашем случае, несмотря на некоторое его снижение, финансовое положениепредприятия можно считать достаточно стабильным .

Однако, зная, что на предприятииесть трудоемкие активы, необходимо рассчитывать покрытия с учетом этогообстоятельства (что не может сделать внешний пользователь) .

На начало периода: (733.7 +6705.4 — 157.1) / 5197.2 = 1.40 .

На конец периода: (637 + 2562.4- 91.5) / 940.8 = 3.30 .

Несмотря на наличиетруднореализуемых активов, предприятие имеет достаточный запас средств дляпогашения кредиторской задолженности .

Несколько более важным, с точкизрения оперативного управления, является показатель, характеризующийвозможности погасить обязательства в сжатые сроки — коэффициент быстройликвидности, который равен :

на начало периода :

стр330(ф1г3) 6705.4

---------------------------------------------------------- = ----------- = 1.29,

стр770(ф1г3) -стр500(ф1г3) — стр510(ф1г3) 5197.2

на конец периода :

стр330(ф1г4) 2562.4

---------------------------------------------------------- = ----------- = 2.7.

стр770(ф1г4) -стр500(ф1г4) — стр510(ф1г4) 940.8

С учетом данных внутреннегофинансового анализа о сомнительной дебиторской задолженности коэффициентбыстрой ликвидности равен :

на начало периода: (6705.4 — 52.0)/ 5197.2 = 1.28 ,

на конец периода: (2562.4 — 52.0)/ 940.8 =2.66 .

Коэффициент быстрой ликвидностистал существенно меньше, однако он вполне достаточен для погашенияобязательств. По оценкам западных специалистов (которые к нашей практикеможно применить лишь условно), этот коэффициент можно полагать достаточным винтервале 0.5 — 1.0 .

Заключительным показателем, характеризующим ликвидность, является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий возможность предприятия погасить свои обязательства немедленно, который равен :

на начало периода :

(стр280 + стр 290 + стр 310)(ф1г3) 94 + 6271.4

------------------------------------------------ = --------------- = 1.22 ,

стр770(ф1г3) 5197.2

наконец периода :

(стр280 + стр 290+ стр 310)(ф1г4) 18.1 + 2533.1

------------------------------------------------= ------------------ = 2.7.

стр770(ф1г4) 940.8

На Западе считается достаточнымиметь коэффициент ликвидности более 0.2. Несмотря на чисто теоретическоезначение этого коэффициента (едва ли предприятию единомоментно придетсяотвечать по всем своим обязательствам), желательно иметь его достаточным. Внашем случае коэффициент быстрой ликвидности вполне достаточен .

Через некоторое время после началафункционирования предприятия, когда появляются статистические данные за рядвременных периодов, целесообразно произвести оценку изменения финансовойустойчивости, рассчитав коэффициенты финансовой зависимости (П1 + П2) / П1, маневренности собственного капитала (А1 + А3 — П2) / П1, структурыдолгосрочных вложений П2 / А1, концентрации привлеченного капитала (П2 / (П1+ П2)), соотношения привлеченного и собственного капитала П2 / П1 и рядадругих .

Сами по себе эти коэффициенты ненесут серьезной смысловой нагрузки, однако, взятые за ряд временныхинтервалов, они достаточно полно характеризуют работу предприятия .

Проведенный анализ позволяет лишьв первом приближении признать финансовое положение предприятия вполнеудовлетворительным. Как мы могли убедиться, на предприятии имеются инеликвиды, и сомнительные дебиторы. Кроме того, слаба финансовая дисциплина. Все эти факторы подсчитаны количественно и, хотя положение предприятияустойчиво, необходимы определенные профилактические меры .

В любом случае финансовый анализпозволяет принимать более обоснованные решения .

Рассчитывая аналитическиекоэффициенты, характеризующие работу предприятия, необходимо иметь ввиду, что они носят интегральный характер и для более точного их исчисленияцелесообразно использовать не только баланс, но и данные, содержащиеся вжурналах-ордерах, ведомостях, и другую информацию. Безусловно, припроведении внешнего финансового анализа можно оперировать только теми цифрами, которые содержатся в отчете, но при внутреннем анализе возможность привлечениядополнительной информации нельзя упустить. Например, нужно очень осторожноиспользовать в расчетах объем производственных запасов. Цифры, которыенаходят отражение в бухгалтерском балансе, могут быть далекими отдействительности. Так, к запасам относятся и те материальные ценности наскладах, использование которых (во всяком случае, использование по учетнойоценке) маловероятно. (Предприятие, имеющее большой запас омертвленныхматериальных ценностей — неликвидов —, едва ли должно полагать свою ликвидностьвысокой, хотя баланс может утверждать обратное .)

На Западе такого рода явлениявстречаются гораздо реже, поэтому там бухгалтерская отчетность является болеедостоверной и, следовательно, более пригодной для внешнего пользователя. Внаших условиях очищенный от искажений баланс можно получить лишь при внутреннеманализе .

Традиционно этот этап финансовогоанализа начинается с расчета коэффициентов, характеризующих состояние, движение и использование основных средств, таких, как уровень износа основныхсредств (как в целом, так и по видам средств), доля активной части основныхсредств, коэффициенты их обновления и выбытия, фондоотдача, фондовооруженность, фондорентабильность. Однако применительно к анализу коммерческогопредприятия все вышеуказанные показатели имеют лишь побочное значение, поскольку основные средства в данном случае играют лишь вспомогательную роль .

Применительно к нашему примеруможно отметить, что первоначальная стоимость основных средств как на начало, так и на конец периода составляет 1650.0 тыс. руб. (стр020ф1) .

В настоящее время в соответствии с"Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий иустановлению неудовлетворительной структуры баланса" (утверждены распоряжениемфедерального управления № 31-р от 12.08.1994 г.) производятся анализ и оценкаструктуры баланса на основании определения коэффициентов текущей ликвидности иобеспеченности собственными средствами .

Согласно Методическим положениям, основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия- неплатежеспособным является выполнения одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетногопериода — не менее 0.1 .

Коэффициент текущей ликвидностирассчитывается по формуле :

А2 + А3

К1 = ---------------------------------------------------------------------- .

П2 -(стр500 + стр510 + стр 730 + стр 735 + стр 740)

Откуда на начало периода :

733.7 + 6705.4

К1 = ------------------- = 1.43 ,

5197.2

а на конец :

637+ 2562.4

К1 = ----------------- = 3.40 .

940.8

Коэффициент обеспеченностисобственными средствами рассчитывается по формуле :

П1- А1

К2 = ------------- .

А2 + А3

В нашем примере на начало периода этосоставит :

4071.4 — 1812.8

К2 = ------------------- = 0.7 .

637 + 2562.4

В зависимости от полученныхконкретных значений К1 и К2 анализ и оценка структуры баланса развиваются подвум направлениям :

а) в случае, если хотя бы один из этих коэффициентовменьше предельно допустимого значения, следует определить коэффициентвосстановления платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме :

К3а = (К1ф + 6 / Т * (К1ф — К1н)) / 2 ,

где: К1ф -фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

(К1) вконце отчетного периода ;

К1н -фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

(К1)начале отчетного периода ;

6 -период восстановления платежеспособности в месяцах ;

Т -отчетный период в месяцах (12 месяцев) ;

б) если коэффициент восстановления платежеспособностипримет значение более 1.0, это свидетельствует о наличии реальной возможностиу предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициентокажется меньше 1.0, то у предприятия нет реальной возможности восстановитьсвою платежеспособность .

Для нашего примера определятьзначения К3а нет необходимости, поскольку значения К1 и К2 больше предельныхзначений (соответственно 3.4 и 0.7) .

Если К1 и К2 большесоответствующих предельных значений или равны им, следует рассчитатькоэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца :

К1ф + 3 / Т * (К1ф — К1н)

К3б = ----------------------------------- ,

К1норм

где: 3— период утраты платежеспособности ;

Т — отчетный период (12 месяцев) ;

К1норм— нормативное значение коэффициента текущей

ликвидности (К1), равное 2 .

Если коэффициент утратыплатежеспособности К3б примет значение больше 1, то у предприятия имеетсяреальная возможность не утратить свою платежеспособность. В нашем примере К1ф= 3.39 :

637+ 2562.4

К1н =----------------- = 0.64, где К1норм = 2 ,

5012.2

отсюда :

3.39 + 3 / 12 * (3.39 — 0.64)

К3б = ------------------------------------ = 2 .

2

Результаты проделанных расчетовпоказывают, что предприятие имеет вполне удовлетворительную структуру балансаи реальную возможность сохранить свою платежеспособность .

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1. В.Ф. Палий, Л.П. Суздальцева

«Технико — экономическийанализ

производственно — хозяйственнойдеятельности предприятий"

изд. «Машиностроение» — 1989 г.

2. Й. Ворст, П. Ревентлоу

«Экономика фирмы»

изд. «Высшая школа» 1993 г.

3. Шеремет А.Д.

«Теория экономическогоанализа» 1982 г.

4. Шеремет А.Д.

«Анализ экономикипромышленных предприятий»

изд. «Высшая школа» 1976 г.

5. Шеремет А.Д.

«Экономический анализ вуправлении производством»

1984 г.

6. А. К. Шишкин, С.С. Вартанян, В.А. Микрюков

«Бухгалтерский учет ифинансовый анализ на коммерчиских предприятиях»

«Инфра -м» — 1996 г.